芯片需求强劲抵消关税影响 韩国10月前20天出口显著回升
根据XM外汇官网APP的芯片需求数据显示，韩国在10月前20天的强劲出口显著增长，归因于半导体产品的抵消强劲需求。尽管美国的关税关税政策影响了增长，并且假期造成数据波动，影响月前但仍然录得意外的韩国积极表现。最新数据显示，天出未经调整的口显出口同比下降7.8%，进口同比下降2.3%，芯片需求造成28亿美元的强劲贸易逆差。不过，抵消经过工作日调整后的关税出口同比增长了9.7%。
这一出口数据突显了半导体等高端制造业的影响月前韧性，尤其是韩国在全球AI数据中心建设推动下，存储芯片需求激增，天出迎来了前所未有的超级周期。
存储芯片对于韩国的出口及经济至关重要。韩国是全球最大两家存储芯片制造商——SK海力士与三星的总部。SK海力士已成为英伟达的重要HBM供应商，三星则是一家全球最大的科技公司，生产消费电子级DRAM和NAND存储芯片，近期也成为英伟达旗舰AI算力集群的HBM供应商。
AI智能体等先进AI工具的广泛应用将带动对AI芯片、HBM存储系统及高性能计算基础设施的需求，未来前景非常广阔。此外，消费电子级DRAM和NAND存储的需求有望迎来新的增长周期。
需要强调的是，韩国这次出口回升发生在工作日少于去年同期的背景下，10月3日至9日的假期降低了工厂的出口量。半导体出口同比增长20.2%，船舶出口增长11.7%，而汽车出口则下降了25%，受美国提高汽车关税的影响。
美国总统特朗普在8月对韩国商品征收了15%的关税，当前的高关税效应仍在持续，特别是对汽车的25%关税仍在施行。一些出口商在关税上调前进行了抢先出货，这种暂时性提振如今已消退。
此外，关于7月达成的韩美贸易协定的最终谈判因3500亿美元投资基金的细节问题而停滞。韩国正在寻找降低资金外流对汇率影响的方式，缺乏正式贸易协议也增加了未来对美国出口的不确定性。美国是韩国的主要出口市场，出口占韩国GDP的40%以上，因此正式贸易协议对于经济稳定和制造业信心至关重要。
这份早期贸易数据将在周四的韩国央行货币政策会议前成为最后一项关键指标。尽管出口增速放缓，多数经济学家预计韩国央行将保持利率不变，以在出口风险、家庭债务上升及首尔公寓价格上涨之间取得平衡。
